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　　对于投资者而言，理解这一范式转移的本质，是构建未来十年投资框架的基石。本节将深入解构其技术基础，并探讨衡量成功的标准如何随之演变。从移动优先到AI优先：解构架构的转变。当前最关键的概念区分在于“AI赋能（AI-enabled）”与“AI原生（AI-native）”。在移动优先时代，AI通常被视为一个附加功能，通过云端API“嫁接”到传统应用架构上。然而，AI原生应用则从根本上颠覆了这一模式，它们将AI作为其架构的核心与基石，彻底改变了产品的核心能力与用户体验。

　　核心差别：传统移动应用是为特定平台（如iOS或Android）构建的，其核心逻辑是预设的、基于规则的，尽管它们可以调用设备硬件，但其本身不具备智能。AI赋能应用只是将AI作为一项附加功能。相比之下，AI原生应用从一开始就将LLM作为其最基本的组成部分，这意味着从用户界面（UI）到数据处理的整个架构，都是为最大化AI能力而优化的。这种“内置智能”确保了决策、个性化和自适应响应能够无缝集成在应用的核心逻辑中。

　　1）首要的影响是大幅降低构建应用的门槛（但需要注意维护门槛没有降低）。简单来说，AI Coding Assistant/Vibe Coding大幅降低从0构建MVP（Most Viable Product）的难度，更重要的是创意/思路而非编程的过程。开发者不再需要从零开始构建复杂的逻辑，而是可以专注于定义目标和约束条件（类似于产品经理的角色），让LLM负责具体的执行路径，考虑到产品经理中仅有约5%具备比较熟练的编程技能，将这部分调动起来可以显著降低沟通成本，AI应用的开发周期有望缩短。

　　2）改变交互形式，从搜索、推荐进一步拓展至多步骤决策&执行。过去信息的交互主要就是搜索/推荐信息流，而现在AI可以代表用户完成复杂、多步骤任务决策或执行。例如，用户在旅游平台不再需要手动搜索航班和酒店，规划行程，而可以直接唤起AI助手 “帮我预订下周末去东京性价比最高的旅行方案”这样的指令，然后自主地浏览网站、比较价格、完成预订。这种从被动响应到主动执行的转变，是其核心价值的跃迁。与搜索到推荐的逻辑类似，均进一步降低用户的交互成本，

　　3）简化UI。过去一些功能庞大的应用习惯于All-in-One的设计，随着业务扩张，应用交互界面逐渐臃肿，不论是To B的SAP/Salesforce，还是To C的支付宝美团等，交互和功能界面都越发复杂，对于新用户的学习成本较高。而LLM即OS将语言用户界面（LUI）推向前台，聊天框成为新操作系统的终端，用户通过对话直接与系统的核心进行交互。尤其是对于To B软件而言，比起重构软件设计，在不大幅修改后端代码的情况下调整UI降低交互门槛可以迅速追赶与新兴App的差距。

　　根据Questmobile，目前国内AI 原生App 的整体月活约为 2.72 亿，低于移动垂类应用 TOP 10 中的任何一个。整体AI 原生App 月活虽仅为移动 App 的 1/5，但 2025 年同比增速呈爆发式扩张。其中 2 月单月环比暴涨 85.5%，主要原因受益于1 月底 DeepSeek-R1的推出。DeepSeek在短短 4 周内 MAU 破 1.9 亿，大量第三方 App 接入 DeepSeek API，当月就有 20+ 款工具把 DeepSeek 设为默认模型，带动全行业放量规模扩张，这个供给侧冲击把AI原生 App 从早期攀升曲线直接推入大众市场，预计 2025 年下半季度增速会继续收敛，预计有望在下半年突破3亿，对应全网用户约21%渗透率。

　　海外AI应用类型分类：Chatbot及图片/视频类商业化占比最大，其余垂直赛道尚处于孵化阶段。当前，AI应用市场正经历着爆炸性增长，各行各业都在快速尝试通过引入AI功能优化商业模式，目前看内容创作工具商业化进度最快，例如Sensor Tower统计的收入结构中，摄影及美颜相机类、AI生图App占AI整体商业化42%，而Chatbot、陪伴、通用助手类App商业化占比约26%，剩余主要是垂类AI应用，例如语言学习、植物养护助手、营养师助手、翻译助手、AI音乐、写作助手、数理解题等。

　　AI应用分类：我们可以将当前市场上的AI应用大致归为以下几类：①通用AI助手（General AI Assistants）：如ChatGPT，这类横向平台旨在服务广泛的用户查询需求，成为大众接触AI的主要入口。②垂直领域智能体（Vertical-Specific Agents）：针对特定行业深度优化的AI工具，例如服务于法律行业的Harvey，以及应用于医疗诊断、金融欺诈检测等领域的专用模型。③创意与开发辅助工具（Creative Co-pilots）：专注于内容创作的AI，包括文本、代码、图像和视频的生成，典型代表有Midjourney和GitHub Copilot。④企业工作流自动化（Enterprise Workflow Automation）：深度集成于企业内部流程，用于自动化任务、分析数据和提升运营效率的系统。

　　C端AI 应用渗透率显著高于B端（以美国为例）。根据U.S. Census Bureau，美国企业目前采用AI相关技术例如机器学习、NLP、虚拟代理、语音识别等的比例达9.2%，低于上文提到的C端~34%渗透率水平。按规模划分，大型企业（250人及以上）采用率最高，截至6月底的采用率达12.5%，较假期前顶峰14.9%略有回调，但仍然明显高于中小企业的群组水平。注意到，2024年9月后大型企业的AI采用率与中小企业逐步拉开差距，反映前期大量PoC项目开始转向部署，对应SaaS层Snowflake、Datadog等企业披露AI/ML收入开始占据相对显著的比例（MSD）。

　　ChatGPT引领AI应用收入高增长。公开数据显示（，ChatGPT 在 2024 年创收约27亿美元，约占 OpenAI 当年总营收的 75%，付费用户已突破1000万，OpenAI目前的毛利率约为 40%，低于云软件平均水平的 74% 左右，但随着推理效率的升级，其利润率有望提升。快速缓存等新基础设施和架构改进持续降低每个代币的成本。该公司预计，到 2029 年，利润率将升至将近 70%。 展望未来，OpenAI有望实现其2025年 127亿美元的年化营收目标，并维持其长期预测，即到2029年营收达到1250亿美元，到2030年营收达到1740亿美元。该公司预计到2030年，月活跃用户将达到30亿，日活跃用户将达到9亿。预计到2029年，免费用户的盈利每年将达到250亿美元，可能通过购物整合、广告等。该公司将继续探索其他盈利途径，包括AI芯片和机器人技术。

　　根据IDC报告，2023年下半年开始，面向大模型训练和推理的GenAI IaaS市场从无到有，实现了爆发式增长，下半年规模达到32.2亿元。这标志着生成式AI的需求已成为市场增长的核心引擎。2024年GenAI持续高速增长，上半年同比增长203.6%，下半年同比增长165.2%，市场占比在下半年首次超过70%，显示出市场需求进一步向生成式AI集中。与此同时，传统的非生成式AI IaaS（如用于渲染、传统机器学习等）市场规模出现同比缩减，表明企业的算力投资和资源正在快速向生成式AI领域倾斜。

　　从关键词检索到大型语言模型（LLM）驱动的生成式搜索的转变，正在永久性地改变用户行为，催生了“零点击经济”（Zero-Click Economy），对传统以流量为基础的商业模式构成了生存威胁。以谷歌为代表的现有巨头采取了防御性姿态，通过将生成式AI整合进现有产品（如AI Overview、AI Mode）来维持其市场主导地位。与此同时，新的市场进入者和内容平台，如抖音和知乎，正利用其独特的专有数据和多模态交互能力，对传统搜索格局发起挑战。

　　传统搜索引擎系统架构 = 网页爬虫 + 构建索引 + 排序（召回、粗排、精排、重排） + UI（搜索结果页）。传统搜索技术的核心是关键词匹配，这种方式常常无法准确捕捉用户的真实意图，导致搜索体验不佳，用户需要通过多次尝试和浏览大量无关链接才能找到所需信息。语义搜索的出现是理解用户意图的关键第一步。它利用自然语言处理（NLP）和机器学习技术，不再仅仅匹配字面词汇，而是深入理解查询背后的语境和含义，从而显著提升搜索结果的相关性。

　　AI搜索架构：检索增强生成（Retrieval-Augmented Generation, RAG）。该框架结合了两种核心能力：一个检索模型（通常利用语义搜索和向量嵌入技术，从海量数据中快速找到与用户查询最相关的文本片段或文档）和一个生成模型（即LLM，负责将检索到的信息进行理解、综合，并生成一段通顺、连贯的回答）。RAG架构的至关重要之处在于，它将LLM的生成能力“锚定”在真实、有时效性的外部知识上，从而有效缓解了大型模型固有的“幻觉”问题，即编造事实的倾向。参考Meta GR-24模型，构建索引 + 排序（召回、粗排、精排、重排）是LLM改造的核心环节。据Google官方，Google于2019年10月启用BERT模型进行检索（排序的过程）。

　　商业化方面，我们看到AI搜索并没有蚕食传统搜索的市场规模，而是贡献更多的增量市场。我们认为AI对搜索市场的侵蚀被夸大了，根据Semrush披露，AI Chatbot如ChatGPT的query长度平均为23个单词，而搜索query的平均长度一般在4个单词左右。另外，在搜索意图上，只有 30% 的 ChatGPT 提示属于导航、信息、商业和交易等类别（搜索引擎更容易做商业化）。这反映AI推动搜索市场扩大，虽然OpenAI的ChatGPT绝对流量规模更大，但其中大多数query与搜索结合难度高，线%左右，因此对应搜索市场份额仅有Google的2.2%，Perplexity则为0.1%。我们确实看到AI搜索迅速增长，但Google的AI Overview/Google Lens/Circle to Search也在快速渗透，虽然Google很难在AI搜索市场维持80~90%的份额，但增量市场上Google仍可以依托搜索引擎的技术和渠道优势维持地位（不至于完全错失AI搜索的机会）。

　　早期数据显示AI Overview对于搜索市场更多贡献增量而非瓜分存量。就AI Overview而言，在美国/印度市场，使用AI Overview后，用户体验改善带来10%额外搜索需求（以search query计算）。结合Sensor Tower数据，用户下载ChatGPT后，尽管ChatGPT用量时长在2025年4月同比大幅增长~98%，但这批用户在Google等搜索引擎的时长并未显著下降，仅轻微下降，反映大部分时长/用量的增长都是净新增，至少并非来自存量搜索引擎用量的流失，这与Google披露的AI Overview趋势相互匹配。

　　因此，我们认为，搜索本质是个效率工具，比拼的是更快更准确的匹配信息需求，尽管用户的行为反馈路径相比于推荐引擎更慢。Google过去二十多年不断推动用户从文字搜索，拓展至到复杂语句匹配，图片/视频搜索等，搜索引擎也在不断扩大用户心智，过去Google高管曾反复提及，目前搜索引擎能满足用户需求的比例仍然相对较低，还有大量需求无法被搜索引擎满足。搜索在解决信息匹配方面效率强于社交、电商等垂类平台，仍然有望受益于技术进步带来的用户心智增强。

　　尽管CTR下降15.5%，但带动搜索次数提升，综合考虑后实际点击数量下降幅度相对可控，在3-4%区间。这实质上对广告漏斗模型产生冲击，Top funnel的流量下降，但导入的流量意图更明确，转化率有所提升。目前渠道反馈，在AI Overview内的广告CTR提升~25%，即从16%提升到20%，CPC提升8-12%，ROAS提升20-30%。管理层在业绩会指出AI Overview与此前传统搜索的商业化效率基本一致。

　　Perplexity AI：Perplexity AI是由前OpenAI与谷歌工程师Aravind Srinivas等团队于近年开发的对话式AI搜索引擎，其核心功能是通过多模型集成架构（如GPT-4、Claude 3、Mistral Large等） 实现自然语言交互与实时网络搜索的深度融合，支持用户以日常对话形式提出查询，系统通过语义理解+实时网页抓取生成结构化答案，并自动附权威来源引用链接，同时提供双模式搜索：快速搜索（简洁答案，响应速度1秒）以及专业搜索（深度追问，主动澄清模糊需求）。应用主要覆盖学术研究、商业决策及创意生产，支持文件解析（PDF/PPT摘要）、内部知识库集成及团队协作空间，成为挑战传统搜索引擎的AI原生信息获取范式代表。

　　针对传统营销一系列缺点，海内外巨头纷纷推出AI+营销的新产品：1）美国及全球领导者（平台型巨头）：①Adobe：凭借其在创意软件（Creative Cloud）和客户体验管理（Experience Cloud）领域的绝对领导地位，Adobe将自家的生成式AI模型 Firefly 深度整合到其产品矩阵中。这构建了一个从内容创作、编辑、管理到个性化分发和效果分析的强大闭环生态系统。②Salesforce：作为CRM领域的巨头，Salesforce通过其AI平台 Einstein 和新推出的 Agentforce，将AI能力无缝嵌入到销售、服务和营销的各个环节。其战略核心是利用AI实现销售流程自动化、提供预测性洞察，并以结果为导向的AI代理来革新客户服务。③Figma：作为设计领域的颠覆者，Figma正大举投资AI，其 Figma Make 功能旨在将自然语言提示直接转化为可用的设计原型，极大地缩短了从创意到产品的路径。Figma的战略是利用AI巩固其在产品开发流程中的核心地位，并吸引更多非设计专业人士使用其平台。

　　2）中国的AI营销生态：①阿里巴巴：依托其强大的电商和云计算基础，阿里巴巴的AI战略深度服务于其商业闭环。核心产品包括阿里云AI平台（PAI）和模型服务百炼（ModelStudio），自研的通义（Qwen）系列大模型，以及面向商家的AI设计工具PicCopilot（万相台）和智能客服机器人阿里小蜜（AliMe）。②百度：作为一家将“AI-First”作为核心战略的公司，百度的AI能力围绕其基础大模型文心（ERNIE）构建。文心大模型不仅驱动着其核心的搜索引擎，还支撑着百度智能云以及包括百度地图、文心智能体平台在内的庞大应用生态。③腾讯：作为社交和游戏领域的霸主，腾讯将其混元（Hunyuan）大模型整合到微信、腾讯云等核心业务中。其营销解决方案TencentMarketingSolution和面向零售、时尚等行业的AI工具（如虚拟试衣），充分利用了其庞大的用户触点和社交数据。

　　一个核心的观察是，AI+营销领域的竞争护城河正在从“拥有最先进的算法”转向“拥有最佳的工作流整合能力和最丰富的专有数据”。尽管OpenAI等公司的前沿模型性能强大，但开源模型的快速发展正在使基础AI能力逐渐商品化。真正的、可持续的竞争优势，正由Adobe、Salesforce、阿里巴巴等平台型公司所建立。它们不仅提供AI功能，更是将AI无缝嵌入到客户既有的、不可或缺的核心工作流程中（如创意设计、客户管理、电商运营）。这种深度整合创造了一个强大的“数据飞轮”：平台利用其核心业务中积累的海量专有数据来微调模型，使其在特定任务上表现更优；而用户在平台内使用这些AI功能又会产生新的、独特的交互数据，进一步反哺和优化模型。这形成了一个正向循环，创造了极高的用户粘性和难以被新进入者复制的壁垒。

　　1） Copilot：需用户提供明确指令（Prompt），通过实时交互辅助完成任务，如编程助手或销售策略生成工具。其核心价值在于提升人类效率，但决策权仍由人类掌握，适用于标准化程度高的场景。2）Embedding（嵌入式模式）：AI作为后台系统集成到现有流程中，如搜索引擎推荐算法或CRM系统自动化规则。用户感知不到AI存在，仅通过结果优化体验，强调技术对现有业务的增强而非颠覆。3）Agent（智能体模式）：具备自主决策与多任务执行能力，可独立规划并调用工具链完成任务，如自动处理客户咨询或供应链优化。其核心特征是“数字劳动力”，能突破人类能力边界，代表AI交互的终极形态，我们认为，Agent通过重构人机协作范式与商业模式，正推动CRM行业从“功能竞争”转向“数字劳动力竞争”，未来Agent或将成为CRM工具的重要变革以及未来趋势，有望带来行业的“效率革命”以及商业模式革新。

　　以Service Agent为例，其对传统客服市场的降本增效及行业定价模式的重构，反映了AI技术对商业逻辑的颠覆性影响：Service Agent通过自然语言处理（NLP）与知识图谱技术，实现客户咨询的自动化响应。这种效率跃升源于AI代理的边际成本趋近于零，支持7×24小时服务且无需额外人力投入。以Salesforce Service Agent每次1-2美金对话收费计算，相对于传统客服环节（年成本5万美金左右）单次对线%左右。传统订阅制（如按席位收费）逐渐被结果导向型定价（OBP）取代。如Salesforce Agentforce按对线/次），如ServiceNow采用“价值抽成”模式，保留客户增量价值的10%作为收益。这种模式将软件价值与业务成果绑定。

　　AI广告——快手外循环信息流广告有望受益。AI对快手广告业务的带动，主要是影响外循环信息流广告：日均使用时长：AI有助于机器自动理解视频内容+打更细致的标签，用户刷视频更加匹配与沉浸，有望提升单用户时长。25-26年市场一致预期的时长稳定在129-130min左右，我们假设AI对时长有5-10%的带动效果，即25-26年，单用户使用时长有望达到135min、143min。eCPM：AI算法提升推荐精准度，广告用户的ROI提升，广告平台有提升广告单价的空间。目前快手的eCPM为15-16元/千次展示，假设AI对广告单价有5-10%的带动，25-26年eCPM有望提升到16.3元、17.6元。

　　Meta应用AI改造业务的主要方向仍然是推荐系统，其次是提升用户互动/内容生态。1）就推荐系统而言，目前Meta主要路线是将LLM改造以适用于视频推荐，未来目标是利用单一模型为Meta所有视频生态提供系统支持，目前在线%。因此增收逻辑 = 推荐系统更个性化 → 用户体验更好 → 用户时长提升 → 广告库存增加/广告点击率提升 → 广告收入提升。2）就内容生态而言，Meta主要引入聊天助理/信息流助手，提升用户交互体验，例如避免跳转Google搜索就可以在站内获取更多信息，并避免翻阅历史聊天记录查询过往信息。这一逻辑增收不明显，更多是提升用户体验。

　　推荐系统分为索引/召回/粗排/精排/重排，Meta提出的策略主要优化了特征处理（索引阶段）并间接影响后续的召回排序。1）索引是将视频打标签以匹配用户标签/兴趣。2）系统基于用户特征和项目特征的初步匹配，快速生成一个较大的候选集。特征抽取的质量直接影响到召回的效率和效果。3）粗排阶段会使用较为简单的模型和特征交互来缩小候选集的规模，去除明显不相关的项目。（算力需求少）4）精排阶段使用更为复杂的模型，如深度学习模型，来进行精确的排序。（算力需求大）；5）重排阶段考虑更多的业务规则和策略，比如多样性和新颖性的保证。

　　国内AI行业渗透率目前大约在5~10%。广告主的AI采用主要集中于内容生成，例如《2025中国广告主营销趋势调查报告》提到“54%的广告主每周使用AI工具”，是AI内容占比提升的基础。广告主们首先将AI作为提高生产力的工具，用于生成文案、图片等基础素材，这自然会推高AI生成内容在整体营销素材中的比例。在一些关键渠道，AI内容的占比已有明确数据支撑。以百度为例，其移动搜索结果2025年4月中已有35%包含AI生成的内容，这一比例在年初时还仅为22%，显示出极快的增长速度 。这表明，在头部平台的推动下，用户接触到的信息正被AI深刻地重塑。

　　这种从“当前应用”到“未来期待”的转变，揭示了AI营销正从“辅助工具”向“核心决策引擎”演进的清晰路径。秒针系统的数据直观地展示了这一供需缺口：目前，仅有12%的广告主将AI用于广告智能投放和优化，但高达43%的广告主期待AI在此环节发挥更大作用；类似地，当前仅27%的广告主使用AI进行用户洞察与数据分析，而41%的广告主将其列为未来的核心期望。这种巨大的期望差，正是AI Agent等更高级AI应用形态的广阔市场空间。

　　AI Agent的崛起，有望将营销从“人机协同”推向“自主决策”，直接回应广告主对效率和效果的核心诉求。这一趋势将深刻影响不同规模企业的AI采纳节奏。根据亿欧智库的预测，大型企业（KA客户）将继续引领AI营销的渗透。其AI Agent的渗透率预计将从2024年的5%增长至2028年的25%。相比之下，中小企业（SMB）的渗透率虽然起步较低（从2024年的2%增长至2028年的15%），但增长同样迅速。值得注意的是，大型企业凭借其更高的付费能力和更复杂的业务场景，预计将贡献约79%的业务收入，成为AI营销服务商的核心价值来源。

　　AI+销售/营销中长期有望成长为数千亿级别市场。根据艾瑞咨询，到2030年，中国AI广告营销业务的市场规模预计将达到1278亿元，复合年增长率为10%。其中，2023年，中国广告营销市场总规模高达1.31万亿元。同年，AI广告营销业务规模为656亿元，这意味着AI在整体营销开支中的渗透率仅为约5%。亿欧智库的数据进一步印证了这一点，其预测AI Agent在大型企业中的渗透率将从2024年的5%快速增长至2028年的25%，中小企业则从2%增长至15%。考虑到整体市场的巨大体量，渗透率每提升一个百分点，都意味着超过百亿人民币的市场增量。

　　AI陪伴专注于利用人工智能技术，通过模拟人类情感交流的方式，为用户提供情感支持、心理疏导和社交互动，主要体现在通过虚拟角色实现的个性化对话与陪伴。一方面，AI虚拟陪伴应用允许用户与根据个人偏好定制或预设的AI角色交流，如名人、动漫、游戏角色，通过文字、声音等多模态交互方式营造沉浸式体验。另一方面，AI实体陪伴产品为用户提供独有的触感和实体属性，结合其丰富的情绪价值和社交价值，能够更好满足用户的精神需求和实用需求。

　　AI陪伴目标用户广泛，同时满足儿童和成年人需求。1）对于儿童而言：不仅可以提供情感陪伴，还可以延伸至口语锻炼、知识科普等教育场景，提供沉浸式、个性化的教育体验。而且教学内容持续迭代更新，伴随儿童成长。2）对于成年人而言：为情绪价值付费。据《DT商业观察》发布的《2023青年消费调研》，有近一半的受访青年认为好的商品或服务能够为自己提供情绪价值，有41.6%的受访青年表示支出更多是因为自己在今年产生了新的爱好。24年以来IP谷子消费高景气，也恰好反映用户对精神消费的高需求。

　　AI情感陪伴行业发展主要经历了两个阶段。1）2018-2022年，AI陪伴行业进入萌芽期：情感计算领域在技术研发中取得的突破性进展，成为自然语言理解发展历程里的重大里程碑，为AI情感陪伴奠定了技术基础；2022年百度输入法正式推出中国首批情感陪伴AI博主林开开和叶悠悠，AI虚拟陪伴产品开始进入市场视野。2）2023年后，AI陪伴行业进入快速发展期：随着生成式AI技术日益成熟，以及以Jellycat、泡泡玛特为代表的情绪价值消费品全球出圈，AI陪伴产品呈现百花齐放的场景，成为最先实现商业化的C端AI应用赛道之一。AI虚拟陪伴的交互方式陆续从文字向语音、视频拓展；AI实体陪伴则在最基础的语言交互基础上，拓展性格养成、触感反馈、体温变化等新玩法。

　　AI虚拟陪伴产品落地快、需求广泛，用户规模在C端原生应用中仅次于AI助手。从网页版访问量看，24年1月全球头部产品Character AI的网页版访问量达1.8亿，仅次于ChatGPT、New Bing、Gemini的16.1、13.6、3.3亿，彼时AI视频Runway、AI搜索Perplexity等其他垂类产品的月访问量仍不足5000万。25年6月的访问量数据中，Character AI和Janitor AI分别以2.1亿和1.2亿位列全球第7和第14，访问量高于Character AI的主要是使用场景更广泛、C端落地最早的AI助手。从App月活看，25年6月Character AI和Talkie AI的月活分别为3335万和3065万，在全球AI应用App中位列前10。

　　AI虚拟陪伴用户黏性高，使用时长表现突出。根据非凡产研统计的25年3月全球AI应用网站访问量Top30，前五名除ChatGPT外，其余四款产品均为AI虚拟陪伴产品，包括Janitor AI、Character AI、SpicyChat AI和CrushOn AI，其中Janitor AI和Character AI的月均单人访问时长达到了386分钟、362分钟，排名前二。我们认为这与AI虚拟陪伴产品的属性相关。其他AI助手、AI搜索、AI视频垂类应用主要是AI效率工具，用户追求通过高效的自然语言交互快速解决问题。而AI虚拟陪伴则属于休闲娱乐产品，用户与虚拟人物共同解锁一个又一个新场景，产品属性更倾向于短剧、长视频、网文等内容平台，这类平台的用户时长通常较长。

　　AI虚拟陪伴的主要功能都是与AI虚拟角色进行交互，部分产品增加了抽卡环节。我们梳理Character AI、Talkie、星野、猫箱和Linky五款头部AI陪伴产品。它们主要功能都是与AI虚拟角色（支持自定义角色）进行交互，其中Linky仅支持文字交互，星野、Talkie、猫箱和Character AI则支持文字和语音交互，Character AI在文字交互基础上还新增图生视频功能。同时，星野、Linky和Talkie均增加抽卡环节，每张卡牌对应特定的虚拟角色和故事情节，仅供抽到的用户体验。抽卡环节提供类似抽盲盒的紧张感和未知感，进一步丰富体验。

　　而与微信、探探、ChatGPT等聊天应用相比，AI虚拟陪伴应用在一定程度上更好地解决用户情感陪伴以及奇幻情景联想的需求，从而增强用户的使用粘性。1）情感陪伴方面：AI虚拟陪伴的智能体可实时响应、性格多样，相比于工具属性较强的ChatGPT，能反馈个性更加鲜明的回复，能一定程度上满足用户倾诉、寻求情绪反馈乃至猎奇的需求；且相比于微信、探探等真人社交应用，用户使用AI虚拟陪伴时，不必担心情感宣泄给对方造成的负担或对自身线）奇幻情景联想方面：AI虚拟陪伴能一定程度满足用户对虚构人物、虚构场景的幻想。智能体设定方面，可设定为历史名人、影视文学作品人物、动物乃至虚构生物；虚构场景方面，用户的话题可设定在历代王朝、鬼屋乃至影视文学作品内等。基于真人社交的微信、探探等，这方面体验较少。

　　1）从角色上看，星野/Talkie的角色最为丰富。这两款产品既提供斗罗大陆系列、民国系列等设定好的IP角色，也支持用户自行创建角色。且用户创作门槛低，首先设定角色的名称、简介、开场白、背景、声音等基本要素，然后通过自然语言描述人设、性格和回复风格，即可完成创作。目前星野/Talkie上已拥有超1000万个可供交互的角色。Character中的IP角色较多，包括明星、动漫、游戏等；猫箱和Linky的角色则主要由用户自定义。

　　其中头部产品星野/Talkie的前身是Glow。Glow为基于大模型的AI聊天应用，由国内人工智能创业公司MiniMax在22年11月推出，为用户提供情感陪伴、满足虚构情景想象的体验。据甲子光年，Glow上线万用户。Glow的基本玩法与目前的AI虚拟陪伴应用基本一致。用户在应用中创建AI机器人“智能体”，智能体将基于用户描述的性格、人设、头像及选定的音色等，与用户开展实时沟通、互动；也可输入“参考名人”，智能体将具备特定名人的有关知识储备。据体验，创建的“托尼斯塔克”智能体有《复仇者联盟》系列的知识储备，具备较强代入感。

　　星野/Talkie在先发优势的基础上，通过更丰富的角色储备和高频的功能更新，维持在全球范围内的领先地位。目前这款产品的独特亮点在于：1）用户社区生态：星光榜和钻石榜将智能体、用户进行排名。通过星野市集功能，用户可自行创作角色星念卡进行售卖，既增加平台上的故事场景和角色供给，也能帮助用户通过自己的创作能力变现。2）内容储备：FM专栏玩法丰富，包括外语电台、治愈电台、恋爱电波等内容类型。用户选定智能体和情景主题，AI将自动生成文本，生成音频，并实时试听调整效果。3）创新玩法：Talkie创新推出“专属时间”功能，在特定时间内，AI虚拟人物采用特殊的语气、表述与用户交互，具体包括恋爱、说笑、陪伴、哄睡等类型。

　　与其他AI陪伴应用不同，《EVE》着力于构建一种长期且深度的情感连接虚拟关系，用户固定与一位AI男友或一位AI闺蜜互动。它依托情感对话大模型Vibe和记忆大模型Echo，使AI能够精准理解语义上下文、识别用户情绪、生成具有人格连续性的回应，并持续构建个性化动态记忆。从用户测评看，AI虚拟人物会依据用户所处的时间、地点、环境、日程与事件背景，实现与用户生活同步的陪伴行为，包括主动开启话题、主动提供关心、为用户点奶茶等。

　　从Character AI的技术进展看，音视频虚拟陪伴的效果有望持续快速提升。25年6月Character.AI发布新模型TalkingMachines，是一个音频驱动的实时视频生成模型，只要输入一张人物图+一段语音，就能让角色像 Facetime里的数字人一样“开口说线个核心模块组成：视频生成模块的基础模型来自阿里通义WAN2.1的14B参数视频扩散模型，输入图像、音频和文本后，模型能逐帧生成同步动画，实现“音画一致”。音频驱动模块确保角色的嘴型动作紧跟语音变化，不说话时则自动切换为“聆听态”。自回归生成模块替代过去多模态常用的扩散模型，并结合一系列加速算法，每段视频只关注上一段和初始图像，实现边播放边生成，低延迟。

　　25年CES大会大量展出AI陪伴机器人，传统科技大厂与初创公司均积极布局。1）三星和TCL分别发布陪伴机器人Ballie和Ai Me，Ballie在语言交互、移动的基础上，还提供电影放映功能；2）日本初创公司Yukai Engineering推出黏在书包背带上的毛绒机器人Mirumi和挂在杯壁上的小猫形态机器人Nékojita FuFu，虽然并不具备语言交互的能力，但前者会四处“偷看”周围的人，后者则会把热的食物吹凉。随着AI陪伴产品供给增加，使用场景和功能已从最初的问答和教育，扩展到更广的范围。3）成立于2022年的中国创业公司萌友智能在CES大会上发布首款人工智能机器宠物Ropet，它既可以和用户进行直接的语言对话，也能够识别用户的动作和情绪，通过眼神和叫声做出反应。从外表看，Ropet外形圆润毛绒，眼睛部分占比较大，“萌”属性较强。从功能看，Ropet基于视觉和声音输出做出反应，例如用户露出无聊的表情时，它会瞪大眼睛看着对方，发出“求抱”的信号；用户将香蕉摆在它眼前时，它的眼中也会出现香蕉图标，还会发出咀嚼声。

　　25年AI玩具价格下探、成人陪伴向产品增加。从价格层面看，24年国产AI玩具价格普遍在400元以上，且部分产品除了硬件收费外，后续还会收取每年约100元的大模型调用费用；海外AI玩具价格最高达7万，是日本创业公司GROOVEX开发的家庭陪伴机器人LOVOT。它早在2018年就上市发售，配备光度传感器、360度半球形摄像头、模拟眼睛的液晶显示屏等高精度设备，且每个机器人的性格不一致，为用户提供养成类玩法。截至23年底该产品在日本销量破万。进入25年，AI玩具的价格下探至200元以内，一款是奥飞娱乐的第二代AI智趣喜羊羊，入门价格199元，接入豆包、通义、DeepSeek等多个大模型；另一款是日本公司Yukai Engineering研发的Nekojita FUFU，通常吸附在杯子边缘，通过吹气快速冷却热饮或食物，预计售价180元。

　　当前企业端AI渗透率滞后于C端（美国B端渗透率~9.2%），在不同细分场景的渗透节奏不同，总体呈现以下：从易到难，从虚拟到现实，从科技到传统，从研发到生产，从大型企业到中小企业的渗透趋势。渗透进度的核心矛盾在于企业场景的高复杂度与低容错率制约。从落地顺序看，呈现“四象限阶梯式渗透”特征：以任务复杂度为纵轴、容错率为横轴，高容错+低复杂象限（如AI编程/文档工具）率先突破，代表产品Claude/Cursor年化收入（ARR）已突破30亿/5亿美金；而低容错+高复杂象限（如AI制药、手术机器人）因专业壁垒与安全要求极高，仍处技术攻坚期。这种从虚拟协作（程序员代码生成）向现实生产（制药分子设计）的渐进路径，印证了“从易到难、从研发到生产”的渗透规律。

　　AI+编程是利用AI大模型和海量代码库辅助完成代码编写和项目搭建，可广泛用于数据分析、软件编写、网页搭建、游戏制作、科学研发等场景。随着大模型能力的逐步提高，AI+ Coding已经逐步从过去的代码补全、代码debug等协助类工具，转变成具备自主理解、自主拆分任务、直接交付完整产品的全能编程Agent。目前，大量科技公司的代码依靠AI生产，Anthropic曾公开表示“目前公司的代码有80%以上由AI生成，未来 3-6个月内90% 的代码都将由AI编写。”CSDN在2023年底的调研报告已指出，样本中近90%的开发者已将AI代码工具融入日常工作。

　　AI大模型已经在文字、代码、图片、视频等场景广泛应用，其中AI+ 编程无疑是产品最成熟，商业化最快的赛道。无论从产品的实用性、商业化的成熟度，还是从用户的渗透率与付费意愿来看，它都展现出应用广度和深度上的领先态势。我们认为，AI+代码之所以能率先突破，核心在于代码生成的本质是一项高度依赖于逻辑能力、代码规则的“标准化”工作，而大语言模型在逻辑性、数学能力、标准化拥有很强的优势。相较于风格多样、意图模糊和较高的幻觉率的文字/图片生成，代码拥有严谨的语法、清晰的逻辑、和可以被验证的确定结果，这使得大模型能够更精准地发挥其能力。随着Claude code的推出，无需手动敲代码只需自然语言交互的“Vibe coding”（“氛围编程”）受到全球开发者的热捧，标志着编程Agent时代的到来。

　　AI编程工具市场快速扩张，已形成清晰的技术-商业闭环。整体看，AI编程的技术进步显著，已从辅助编程的角色转变成可理解上下文、拥有“记忆”、主动发现问题并提出解决方案的协同伙伴，智能化程度进一步提升。随着AI编程技术不断进步，其已可在多个行业中使用。据亿欧智库显示，当前AI编程在互联网、游戏中的渗透率已达80%及以上。预计随着AI编程的持续向好发展，其在电信（30%）、政务（15%）等行业的渗透率有望进一步提升。整体看，AI编程领域的前景广阔。Verified Market Research分析预测显示，全球AI代码工具市场规模在2024年已达到49.1亿美元，并预计从2025年开始将以27.1%的复合年增长率（CAGR）在2032年增长至301亿美元。

　　用户数快速增长：GitHub Copilot凭借其庞大的用户基础、强劲的财务表现和深度的生态整合，确立了市场领导者的地位。微软第三财季业绩电线倍的增长，Copilot 已从“编程助手”进化到“编程伙伴”，尤其是 VS Code 的 Agent Mode，能自主迭代代码、识别并修复错误。在B端的需求更加旺盛，购买Copilot for Business的企业组织超过5万家，涵盖Etsy、HelloFresh等数字创新公司以及Autodesk、Dell、高盛等传统企业。微软CEO纳德拉还表示微软公司代码库中有 20% 至 30% 的代码是已经由人工智能生成。

　　1) 代码作为一种语言，是对数学和逻辑推理的高度浓缩，这是LLM最擅长处理的领域。各模型在EvalPlus基准测试中的pass@1得分显示，顶尖的大型语言模型在标准化的代码生成任务上已经达到了极高的水准。排名前列的模型，如O1 Preview、Qwen2.5-Coder和GPT-4o，其 pass@1 分数已接近90%。这意味着在面对一个全新的、从未见过但定义清晰的编程问题时，它们有近九成的把握一次性生成完全正确的代码。

　　2) 程序员很难记住大量的代码语法规则，而LLM可以通过海量代码库快速检索调用。海量、高质量的训练数据是LLM在编程领域取得成功的基石。LLM作为强大的模式匹配和序列预测引擎，能够在高度结构化的环境中精准地学习语法规则、函数调用、类库使用等模式，其表现远超在模糊的自然语言领域的应用。模型在GitHub等代码托管平台、Stack Overflow等技术问答社区以及官方技术文档等海量、多样化的公开代码库上进行训练。这使得LLM不仅能掌握多种主流编程语言（如Python, JavaScript, C++）的语法，更能学习到通用的编程范式、最佳实践、代码风格乃至特定框架下的惯用写法。截至 2024 年，超过 1 亿开发人员在使用 GitHub，全球 GitHub 开发人员帐户增长了 26%。

　　4）AI正在从执行中学习。AI模型的发展已经超越了仅仅学习静态代码的阶段。它们正在通过一个闭环反馈系统进行自我优化：首先，通过已有标注数据对大模型进行SFT监督微调得到一个能生成初步代码响应的模型；然后再由多个奖励模型通过强化学习的反馈不断调整参数。总而言之，模型生成代码，尝试编译并运行它，然后根据测试用例的成功或失败结果进行学习和调整。这个过程完全自动化，无需人类干预，从而能够以极高的效率和规模进行。这种模式让模型从学习“代码应该长什么样”转变为学习“代码实际上如何工作”。

　　1）降本。随着AI编程助手的广泛应用，开发团队规模缩小，初创公司和小型企业通过AI工具以更少的人力实现更高效率，显著降低了人员成本并改变了软件开发的工作方式。团队精简与效率提升：根据《华尔街日报》报道，许多公司采用 GitHub Copilot 等 AI 工具后，通过精简团队获得更高效率。部分公司报告效率提高了 10% 至 20%，特别是初创公司，通过 AI 工具缩减开发人员数量，显著降低了人力成本。

　　整体来看，AI+编程在降本增效之外，实现了一定程度上的技术平权，让代码这个高技术性的门槛大大降低了。对于专业的开发者，他们可以节省大量重复和低级的代码工作，将更多时间放在算法架构、产品设计上。对于初级开发者，他们可以快速提升生产力，快速借鉴高级开发者的代码能力。对于非开发者，AI让他们拥有了可以独立开发应用的能力，可以将产品想法快速实践和落地。对于团队而言，AI让整个团队的开发能力进一步拉近，产品可以快速迭代，提高了回报率。

　　Agent阶段（L4）：AI可独立处理任务，如Devin（收费500美元/月）完成代码开发、测试；Claude 3.5在HumanEval代码生成测试得分93.7%，接近中级工程师水平。微软、Meta等巨头宣布2025年实现Agent级能力。以最新的Claude code和Google Gemini CLI为代表的vibing code（氛围编程，只需自然语言就能完成整个项目从开发到debug全套流程）是L4阶段的典型产品。

　　中国和美国是全球AI编程领域的领先者，但二者的技术路径有所差异。中国在本土化与行业场景落地方面更具有优势。例如，字节跳动的Trae支持原生中文，集成Claude和GPT等主流AI模型，用户可免费使用部分功能；美团在近日发布首款AI Coding Agent（AI编程智能体）产品NoCode，助力中小商户降低IT化和数字化门槛。美国则在通用性与开发者体验方面更具优势，其在通用AI、多模态技术等领域仍占据领先地位。例如，Claude Opus 4在SWE-bench基准测试中的准确率达73.2%，支持连续7小时自主编程。Cursor也仍是全球最受欢迎的AI编程工具之一，据非凡产研数据，2025年5月其WEB访问量为2127万，仅次于lovable的3033万；月活跃用户数为789万，位列第一。

　　依靠多模态大模型VLMs还可以实现从一张图片到代码的转换。开发者可以上传一张现有网站或设计稿的截图，AI工具能够分析图像中的布局、颜色、组件和文本，并自动生成复现该设计的HTML/CSS代码。这一功能极大地缩短了从设计到开发的原型验证周期。例如，OpenAI的GPT-4在官方演示中展示了这一能力：用户将手绘的网页草稿拍照上传后，模型几秒内便生成了功能齐全的网页代码；GitHub近期推出的Copilot“Vision”功能也支持类似操作，允许将网页截图或示意图发送给聊天助手，由AI自动生成对应界面和代码；Gemini2.5Pro在视频理解方面表现顶尖，GoogleAIStudio中的VideotoLearningApp(视频转学习应用)能够在开发者发送一个视频后自动理解视频内容，提取关键信息，然后自动创建一个交互式的学习应用，这个应用可能包含视频重点摘要、知识点测验、甚至是基于视频内容生成的互动练习。

　　ChatGPT的“高级数据分析”功能（前身为Code Interpreter）是这一应用的典范。它允许用户上传CSV、Excel等格式的数据文件，然后通过自然语言对话的方式，执行复杂的数据分析任务。用户无需编写任何代码，只需下达指令，如“分析各区域的销售额并绘制柱状图”，AI便会在其安全的沙箱环境中，自动编写并执行Python代码，利用Pandas、Matplotlib等专业数据科学库完成数据清洗、转换、统计分析和可视化图表生成等一系列操作。

　　例如，Claude 的数据分析 Agent 能够通过自然语言完成自动数据抓取、清洗、建模与可视化。如下图所示，用户仅需输入一句“请分析过去10年的气象数据并绘制月度温度趋势图”，Claude 便会自动联网获取气象数据集，编写并执行 Python 代码（使用 Pandas 和 Matplotlib），最终生成结构清晰的趋势图表，并返回详细分析结论。整个过程无需用户编写一行代码，却完成了从数据到洞察的全过程。

　　这些多样化的应用场景共同揭示了一个核心趋势：过去线性的、阶段分明的软件开发生命周期正在被瓦解。传统的“规划-设计-编码-测试-部署”流程，正被压缩成一个在IDE内部即可完成的、高度迭代的、由AI贯穿始终的循环。开发者现在可以利用一个统一的界面，通过聊天提示完成功能规划，让AI生成UI原型，编写后端代码，生成单元测试，甚至获取部署建议。这种模式极大地缩短了反馈周期，也模糊了传统角色分工的界限，使得开发者在某种程度上同时成为了设计师、测试员和运维工程师。

　　Vibe Coding，一个由前OpenAI 科学家Andrij Karpathy 在2025年初提出的术语，指仅使用自然语言，通过与大型语言模型进行对话式、即兴和迭代的交互来创造软件的开发风格。这种方法的核心在于将开发者的角色从代码的精细编写者转变为高层次的意图指导者，从而优先保障创造性流程的连续性，并显著加速从概念到原型的转化过程。Vibe Coding 以清晰的产品需求为起点，结合对框架的选择、最小可行产品构建、调试迭代、版本控制与上下文管理五个关键步骤，通过循环迭代逐步完善项目。其核心在于：你提供的信息越清晰、上下文越完整，AI 生成的代码就越精准，最终实现“几乎不碰键盘也能开发”的高效协作体验。

　　今年2月推出的Claude Code便是Vibe coding的典型代表，开发者仅需发布一句自然语言指令，比如“分析这个 issue 并提出可能的修复方案”，Claude 便会自动解析任务内容、搜索项目上下文、读取 GitHub issue、分析相关文件路径，并给出可行的解决思路和修改建议。Claude code上线后大量的用户从以Cursor为代表的IDE式编程迁移至此，象征着AI+编程进入智能体编程的L4时代。相比于传统的Cursor，用户迁移至Claude Code的原因大致如下几点：

　　强化软件开发生命周期：在 Vibe Coding 的新范式下，开发者的角色正逐步从代码执行者演变为产品意图的引导者。随着大模型逐渐接管从建构到调试的各类任务，AI 的能力也已扩展到编码之后的软件全生命周期管理中，贯穿测试、文档、重构等多个关键环节，全面提升了软件的质量与开发效率。在这一阶段，人类开发者更像是一位产品经理，仅提出功能需求，AI 则像项目中的多技能协作伙伴一样，完成从代码实现到交付过程中的细节。这一趋势也使得软件开发的知识门槛大幅降低，维护与扩展工作变得高度自动化和智能化。

　　2025年5月，Anthropic发布了Claude 4系列模型，包括旗舰款Claude Opus 4和标准款Claude Sonnet 4，专为高级推理、代码生成和智能体任务等场景设计，在复杂长时任务上展现出强大性能。在代码方面，Claude Opus 4在SWE-bench和Terminal-bench基准中分别取得72.5%和43.2%的高分，一举超越了OpenAI的旗舰推理模型o3和编程智能体Codex-1。

　　OpenAI o3在多项代码 benchmark中成为当时的SOTA，包括在Codeforces程序竞赛排行榜上达到顶尖0.2%选手水平（Elo积分约2700），在SWE-Bench Verified软件工程基准上取得约69%的准确率，均明显超越前代模型。例如，面对用户提问“今年夏天加州的能源使用量将如何变化？”，o3可以自主上网搜索公共数据，编写并运行Python代码生成用量预测图表，给出趋势分析和原因解释，全程链式调用多个工具，解答了一个需实时数据和计算的复杂问题。

　　2025年5月发布的谷歌Gemini 2.5 Pro是前代 Gemini 2.5系列模型的升级版，其编程能力强大，在LMeana的WebDev代码测评中一举超过了此前长期霸榜的Claude 3.7 Sonnet。Cursor 的CEO Michael Truell评价：“我们对最新的Gemini 2.5 Pro感到非常兴奋，它在原本就很强大的编码能力上进一步提升。新模型在调用工具时的失败率显著降低，2.5 Pro在Cursor中的表现会比以前更加出色。“Gemini 2.5 pro新增“Deep Think”模式，推理能力大幅提升，通过并行探索多种假设并交叉验证，在USAMO 2025、LiveCodeBench、MMMU等模型基准测试中均位列第一，超过OpenAI的o3和o4-Mini。

　　编程任务方面，Gemini 2.5 Pro展现出将描述性需求直接转换为可运行代码的能力，大大提升了应对复杂前端开发任务的效率。此外，，Gemini 2.5 Pro还具备强大的多模态交互本领，能够无缝处理视频、音频、图像、文本和代码等多种数据。在官方演示中，Gemini可以根据用户提供的手绘线框图直接生成对应的网页前端代码和效果；Gemini还能将截屏图像转换成HTML/CSS代码，实现UI快速重建。

　　2025年1月，深度求索Deepseek发布R1模型。模型在推理任务上表现出色，取得了与OpenAI o1相媲美的成绩。在知识密集型任务基准测试中，性能显著超越了DeepSeek V3模型，同时在开放式问答领域也展现出了强大能力。DeepSeek R1在长CoT数据微调基础上应用强化学习，除性能提升外，DeepSeek R1采用GRPO强化学习策略，专门优化数学推理任务，减少计算资源消耗，实现更低的成本。

　　DeepSeek同期开源发布DeepSeek-Prover-V2，参数规模分别为7B和671B，是一款专为数学/编程打造的模型，通过递归+强化学习的模式大幅增强了数学推理能力。DeepSeek-Prover-V2的技术亮点有两个，一是通过递归证明搜索方法生成冷启动推理数据，利用DeepSeek-V3作为统一工具进行子目标分解；二是基于冷启动数据进行强化学习，采用GRPO(同样用于DeepSeek-R1)的强化学习算法。

　　智谱AI的GLM-4系列，尤其是其开源的GLM-4-9B-Chat版本，展现了强大且均衡的综合能力，在多项评测中超越了Llama-3-8B等同量级的国际主流开源模型。在基础代码生成能力方面，GLM-4-9B-Chat在HumanEval上取得了71.8%的优异成绩。更值得关注的是，它在工具调用（Function Call）方面表现突出，这对于构建能够与外部API和环境交互的AI代理（Agentic AI）至关重要。

　　月之暗面 (Kimi)：月之暗面推出的Kimi系列模型，特别是其专为编码优化的Kimi-Dev-72B，在软件开发方面表现出很强的能力。Kimi-Dev采用了大规模强化学习，让模型在一个隔离的Docker环境中自主地为真实的开源软件库打补丁。奖励机制极为严苛：只有当修改后的代码通过了目标项目的全部单元测试套件时，模型才能获得正向奖励。这种训练范式高度模拟了专业开发者的日常工作流程——修复bug并确保不引入新的问题，从而使其生成解决方案的正确性和鲁棒性远超传统模型。Kimi k1.6模型在LiveCodeBench基准测试中取得了顶级成绩，甚至超过了许多来自OpenAI和Google的知名模型。在一些数学和编码竞赛基准（如AIME, MATH-500）上，Kimi的表现据称大幅领先于GPT-4o和Claude 3.5 Sonnet。

　　字节跳动 (豆包)：专注对多语言代码问题的修复能力。为此，他们率先开源了Multi-SWE-bench，这是业界首个用于评估大模型在Java、TypeScript、C++、Go等多种主流编程语言中修复真实代码问题的基准测试集。 与此配套，团队推出了Seed-Coder系列模型，目标就是要在多语言、真实工程环境中展现出色的“自我调试”能力。字节跳动的策略并非在通用能力上与巨头全面竞争，而是通过深耕“自动化软件工程”这一垂直领域，解决开发者在多语言项目中遇到的实际痛点，从而建立起独特的竞争优势。

　　AI代码生成辅助工具的发展正在深刻改变软件开发的效率与模式。从早期的简单代码推荐到如今的端到端代码生成与优化，AI技术在编程领域的应用已取得显著进展。2022年6月，微软与OpenAI联合推出的AI编程辅助工具Copilot正式上线；此后，Cursor、Windsurf等AI原生IDE产品依托大模型技术快速崛起，推动AI代码生成领域从工具辅助阶段演进至全流程重构阶段，已成为生成式AI技术商业化落地的标杆场景。

　　AI+编程产品发展路径：初期以Copilot类代码补全工具为主导，随后逐渐分化出Cursor、Windsurf等IDE级智能体，其开发的Agent代理生成模式逐渐成为主流。与此同时，Claude Code基于其强大的Claude大模型系列实现快速发展，形成多技术路线并进的格局。目前国内市场中，以字节跳动AI-IDE应用Trae为代表的产品虽暂处追赶阶段，但发展势头强劲，展现出后来居上的潜力。整体市场已进入百花齐放的发展阶段。

　　背景介绍：Copilot是由OpenAI与GitHub于2021年共同推出的一款AI编程工具，是全球领先的AI编程辅助工具。2024 年，GitHub Copilot 引入了更强大的 AI 模型，如基于 GPT - 4 架构的模型，推出了GitHub Copilot Chat 功能和agent模式，可根据输入自主编程代理，进一步提升了代码生成的质量和智能水平。它能够通过自然语言指令生成完整的代码片段，支持多种主流编程语言，如Python、JavaScript、Java等。集成多种主流大模型，如Claude Sonnet 4、GPT-4-turbo等。

　　产品特点：Copilot推出Agent模式，该模式设计用于执行任务、做决策，并能根据数据和用户反馈进行调整。它可自主运行，在包括软件开发、自动化流程处理等各个领域，自主读取文件内容、做出决策并执行代码更改，开发者无需对每个变更进行手动确认。通过与GitHub的深度集成，开发者可以直接在代码编辑器中使用Copilot生成代码，并实时同步到项目中。其强大的生态优势和持续的技术迭代，使其成为开发者不可或缺的编程助手。如今，Copilot的自动补全功能已经可以识别多种自然语言需求，开发者只需要在注释中打出需求，并轻触一下按键‘Tab’，即可完成一个个原本费时费力的任务，让编程的门槛进一步降低。

　　背景介绍：Cursor是一款由AnySphere在2023年推出的AI驱动集成开发环境（AIIDE），Cursor诞生于AI代码生成技术（如GitHub Copilot）兴起的背景下，目标是打造一个“AI-first”的编辑器，而不仅是传统编辑器的插件。2022-2023年，Cursor基于VSCode的开源代码（MIT许可证）开发，保留了熟悉的界面和扩展生态，此时其核心AI功能仍是自然语言生成代码，代码自动补全增强。2023-2024年，Cursor经历了关键技术的迭代，其功能扩展：1终端交互：通过自然语言命令操作终端。2代码库级理解能力升级：AI能分析整个项目，回答跨文件问题。3支持多人实时协作编辑+AI参与（类似GoogleDocs的协同编程）。

　　产品特点：除提供基础的智能补全、自然语言生成、代码重构、跨文件分析等功能外。Cursor不再作为VSCode插件使用，而是一个全新的AI原生IDE，使开发效率有了质的飞跃。1.强大的漏洞检测系统BugBot：能够自动审查您的PullRequest，及时发现潜在的问题。当发现问题时，BugBot会在GitHub上留下评论，您只需点击FixinCursor即可返回编辑器，并自动填充修复问题的提示。2.面向所有用户的BackgroundAgent：BackgroundAgent是Cursor的远程编码助手，开发者输入指令后，BackgroundAgent会分析代码并提供优化建议。3.强大的记忆功能Memories：记忆功能允许Cursor记住对话中的信息，并在未来引用。记忆按项目和个人级别存储，可通过设置管理。

　　背景介绍：Windsurf是一家由Varun Mohan于2021年创立的公司，2022年进入AI编程赛道，从一开始的VS Code插件转向AI原生的IDE开发。它凭借独特的 “可自由切换模型” 体验迅速崭露头角，其核心产品是支持自然语言编程的IDE，除了支持多模型，还具备自主研发的 Cascade Agent、Supercomplete 补全系统和实时预览功能。这种创新模式吸引了大量程序员和初创企业，甚至成功打入企业级用户市场。到2025年初，Windsurf 称年度经常性收入（ARR）已经突破 1 亿美元，用户日活跃数达到数十万，成为 AI 编程领域的重要力量。

　　产品特点：1强大的AI-IDE体验：Windsurf提供了一个更符合AI时代的集成开发环境，开发者可以通过可视化界面直接与应用元素交互。2超大代码库的处理能力：Windsurf 区别于许多竞品（例如Cursor）的一大优势，它能够理解和处理包含数十亿行代码的超大规模代码库，这一能力并非简单调用第三方 API。3基于自建的“万卡集群”：Windsurf拥有大规模 GPU 资源自主研发了多款专门针对代码理解和生成的 AI 模型，能在数千个 GPU 上并行处理和分析庞大的代码库，确保效率和准确性。在Windsurf的cascade模式的对话窗口内只要发出你的问题，无需选择任何文件夹，cascade将一步步自动帮你排查问题并识别矫正。让debug不再是耗时费力的事情。

　　产品特点：1.代理式编程：依托于强大的Claude系列大模型，Claude Code在模型能力理解和成本上具有优势，远远大于同类型应用。Claude Code用户可以直接选择Opus模型，原生支持超长代码库上下文（优于 Cursor 的优化裁剪版），尤其擅长企业级大型项目。2.planning计划能力：用户只需在prompt中给出大致需求，Claude Code就可以自主地将任务拆分为子任务，逐步完成且实时反馈。并且，Claude Code在开发中对超长文本有记忆管理能力，在管理大型且复杂的任务中表现出色。

　　背景介绍：字节跳动于2025年1月19日正式发布了AI原生集成开发环境Trae国际版。3月3日正式推出国内版。4月22日，Trae迎来里程碑式更新，智能体系统上线，MCP协议支持，实现跨平台资源调度；6月新增cue引擎：提供多行修改预测，和批量重构等功能。这一具有里程碑意义的产品，凭借动态协作、全场景AI赋能及本土化适配三大核心优势，如同一股强劲的东风，推动国内AI代码生成领域迈向了全新的发展阶段。此时海外产品如 GitHub Copilot、Cursor、Windsurf 虽然已经占据主流市场，但这些产品对中文开发者的支持有限，存在语言适配不足、中文文档理解弱等问题。Trae 瞄准这一缺口，从底层设计上实现 全中文界面与交互，并针对中文技术文档、国产开发框架（如 Vue、Spring）深度优化，大幅降低中文用户的使用门槛。

　　黄文涛：经济学博士，纽约州立大学访问学者。现任中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人、中信建投机构委、投委会委员，董事总经理。兼任南开大学硕士导师、中信改革发展研究基金会咨询委员、中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员等职务。多次参与国务院部委等机构形势分析研讨及课题研究。多年荣获新财富、水晶球、金牛奖、保险资管协会等最佳分析师，2016年新财富最佳分析师评比荣获固定收益第一名。2024年荣获服务高质量发展最佳首席经济学家。

　　程似骐：汽车行业首席分析师，上海交通大学车辆工程硕士，师从发动机所所长，曾任职于东吴证券、国盛证券，四年证券行业研究经验。2017年新财富第二团队核心成员，2020年新浪财经新锐分析师第一名，2020年金牛最佳汽车行业分析师团队第五名。深度覆盖新能源整车，智能化零部件，把握智能化电动化浪潮，对智能驾驶全产业链最前沿研究，深度跟踪从产业链最上游车载芯片到下游最前沿的L4的商业模式前沿演变。2021年新财富最佳分析师汽车行业第四名。

　　贺菊颖：中信建投证券医药行业首席分析师，复旦大学管理学硕士，10年以上医药卖方研究从业经验，善于前瞻性把握细分赛道机会，公司研究深入细致，负责整体投资方向判断。2020年度新浪财经金麒麟分析师医药行业第七名、新财富最佳分析师医药行业入围、万德最佳分析师医药行业第四名等荣誉。2019年Wind“金师”医药行业第1名。2018年Wind“金师”医药行业第3名，2018第一财经最佳分析师医药行业第1名。2013年新财富医药行业第3名，水晶球医药行业第5名。

　　杨艾莉：中信建投证券传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分析师。2015年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019年4月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获2019年wind资讯传播与文化行业金师第一名；2020年wind资讯传播与文化行业金师第二名；2020年新浪金麒麟评选传媒行业新锐分析师第二名。

　　袁清慧：中信建投制药及生物科技组首席分析师。中山大学理学本科，佐治亚州立大学理学硕士，北卡大学教堂山分校医学院研究学者。曾从事阿尔茨海默、肿瘤相关新药研发，擅长创新药产业研究。2018年加入中信建投证券研究发展部，负责制药及生物科技板块。2020年新浪金麒麟分析师医药行业第七名、新财富最佳分析师医药行业入围团队核心成员、Wind金师医药行业第4名。2019年Wind金师医药行业第1名。2018年Wind金师医药行业第3名，第一财经最佳分析师医药行业第1名。2021年新财富最佳分析师医药行业第五名。

　　赵然：中信建投非银与前瞻研究首席分析师，中国科学技术大学应用统计硕士。曾任中信建投金融工程分析师。目前专注于非银行业及金融科技领域（供应链金融、消费金融、保险科技、区块链、智能投顾/投研、金融IT系统、支付科技等）的研究，深度参与诸多监管机构、金融机构数字化转型及金融科技课题研究。6年证券研究的工作经验。2018年wind金融分析师（金融工程）第二名2019年.2020年Wind金融分析师（非银金融）第四名和第一名，2020年新浪金麒麟非银金融新锐分析师第一名。